百奥赛图在2024年实现了自2021年以来的首次盈利，全年净利润为3354万元，成功扭亏为盈。在猴价暴跌、CRO普遍承压的2024年，百奥赛图盈利的秘诀又是什么呢？以下是医药财经AI从多维度分析：
1. 核心业务增长驱动收入提升
抗体开发业务进入收获期：百奥赛图的“千鼠万抗”计划在2024年进入订单转化阶段，全年抗体转让业务收入达3.18亿元，同比增长80.7%，新增签署合作约100项（+70%）。
该计划通过基因编辑技术建立超百万个已验证的抗体序列库，覆盖1000多个靶点，形成“抗体货架式”选择模式，缩短药企研发周期，吸引默克、强生等全球前十大药企中的7家成为客户。
动物模型与临床前服务业务优势凸显：公司依托全球领先的基因编辑技术（如RenMab平台）开发了3500多种动物模型，涵盖肿瘤、自免等领域，年销量达12万只。海外市场拓展成效显著，海外收入占比超70%，与跨国药企合作金额占比达70%以上。
2. 成本控制与运营效率优化
研发费用大幅缩减：2024年研发费用为3.24亿元，同比下降31.7%，主要因临床阶段项目收尾，公司转向聚焦核心业务。同时，行政费用率降低23.7%，通过精益管理提升运营效率。
毛利率提升：销售毛利率同比提高7.08个百分点，得益于高毛利的抗体业务和动物模型业务占比增加，以及海外市场高溢价贡献。
3. 全球化战略布局加速
海外市场扩张：公司在德国、美国等地设立分支机构，并通过波士顿生产基地的产能扩张提升全球交付能力。2024年海外合作金额达数百亿元，海外收入占比超70%，美国市场贡献超50%。
合作模式创新：采用“首付款+里程碑付款+销售分成”的灵活模式，与全球药企（如IDEAYA、SOTIO等）达成多项双抗ADC及创新靶点合作，潜在里程碑收入规模可观。
4. 技术平台与行业稀缺性
RenMice技术平台壁垒：百奥赛图的全人抗体小鼠平台（RenMab、RenLite等）在抗体多样性、亲和力及双抗开发效率上具备全球竞争力，获美国专利授权，进一步巩固技术优势。
AI技术赋能研发：公司利用积累的抗体数据构建AI引擎，优化靶点预测与分子设计，提升研发效率，为未来持续创新提供支撑。
5. 行业前景与竞争地位
市场空间广阔：全球小鼠模型市场规模预计2030年达178亿美元，中国复合增长率14.9%。作为国内模式动物“三巨头”之一，百奥赛图借技术优势与先发上市（H股），正在冲击科创板以扩大市场份额。
风险与挑战：科创板上市进程因财报更新中止，若失败可能影响募资计划；同时行业竞争加剧（南模生物、药康生物已登陆科创板），需持续保持技术领先。
总结
百奥赛图2024年的盈利是业务转型（从烧钱研发到商业化变现）、全球化扩张及成本优化的综合结果。未来增长将依赖“千鼠万抗”计划的持续放量、海外市场渗透及AI技术应用深化。但需关注科创板上市进展及行业竞争风险。
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来源：医药财经
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